在 3 月 " 艱難 " 的港股財報季中,多家房企因疫情等原因延期發布財報,雅居樂也宣布延期至 5 月 15 日公布經審計的財務報表。
這導致穆迪對該公司家族評級進行下調,并引發了外界對公司透明度和信息披露的擔憂。
3 月 31 日晚間,雅居樂先行發布了未經審計的 2021 年年度初步財務報告,不同于 2020 年,過去一年該公司多項盈利指標均出現下滑。
報告顯示,期內公司實現營業總額為 730.28 億元,同比下降 9.0%;毛利潤為 190.21 億元,同比減少 21.08%;凈利潤 90.98 億元,同比下降 25.72%;歸母凈利潤 67.12 億元,同比下降 29.2%。每股基本盈利為 1.729 元。
為了回籠資金,雅居樂集團密集尋求資產處置及融資渠道,下半年累計出售了 14 項非核心物業,共套現 28 億元。
這種趨勢繼續延續至 2022 年,現金流警報仍未解除,四處降價、甩賣資產的背后,是雅居樂難以掩蓋的流動性危機。
而這已經不是雅居樂第一次出售資產了,2020 年雅居樂也出售附屬公司及合聯營公司的凈收益約為 26.5 億元,占當期凈利潤的 22%。從收益金額和在凈利潤中的占比來看,雅居樂 " 拋售 " 的力度確實在加大。
在盈利能力方面,雅居樂的各項指標也都有所下滑:毛利率 26.05%,同比下降 3.99 個百分點;凈利率 12.46%,同比下降 2.81 個百分點;平均凈資產收益率為 10.19%,同比下降 5.28 個百分點。
對此,雅居樂方面表示主要由于年內房地產市場整體下行,公司銷售均價較去年下降 3.0%,而土地及建筑等相關平均成本較去年上升 3.1%,致使毛利及毛利率下降。
現金方面,截至 2021 年 12 月 31 日,雅居樂的現金及銀行存款為 384.2 億元,同比減少 24.47%;其中有限制現金 156.17 億元,同比增加了 74.71%,而不受限制的現金及現金等價物約為 228.03 億元,同比減少 45.61%。
根據雅居樂公布的未經審核財報數據測算,對標 " 三道紅線 " 融資新規,截至 2021 年 12 月 31 日,其剔除預收款后的資產負債率為 67.1%,凈負債率為 50.8%,而現金短債比不足 1 倍,僅為 0.77 倍。也就是說,期末雅居樂的現金及現金等價物無法覆蓋短期借款,流動性風險增大。
銷售方面,雅居樂 2021 年的銷售業績有所下滑。報告期內,雅居樂物業發展得銷售收入為 584.02 億元,同比下降 16.0%,銷售面積為 427 萬平方米,同比下降 13.5%。
出品 /ZAKER 房產
編輯 / 真意